康恩贝（600572）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长

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据证券之星公开数据整理，近期康恩贝（600572）发布2026年一季报。根据财报显示，康恩贝营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入19.06亿元，同比上升13.1%，归母净利润1.98亿元，同比上升4.78%。按单季度数据看，第一季度营业总收入19.06亿元，同比上升13.1%，第一季度归母净利润1.98亿元，同比上升4.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率56.74%，同比增3.53%，净利率10.65%，同比减7.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.53亿元，三费占营收比39.5%，同比减0.51%，每股净资产2.86元，同比增5.33%，每股经营性现金流0.09元，同比增49.34%，每股收益0.08元，同比增4.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.52%，资本回报率一般。去年的净利率为7.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.99%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-1.82%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报21份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.2%/16.1%/10.7%，净经营利润分别为6.75亿/6.58亿/4.92亿元，净经营资产分别为39.29亿/41亿/46.06亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.22/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为16.19亿/14.39亿/15.42亿元，营收分别为67.33亿/65.15亿/64.73亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为48.62%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达279.61%）

持有康恩贝最多的基金为浙商汇金量化精选混合A，目前规模为1.25亿元，最新净值1.6024（4月23日），较上一交易日下跌0.89%，近一年上涨70.85%。该基金现任基金经理为陈顾君。

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