图片来源于网络，如有侵权，请联系删除（原标题：科技与消费“冰火两重天”！公募跨年布局或迎仓位再平衡） 在公募迎来跨年布局之际，消费与科技两类行业基金的跷跷板效应正在凸显。 伴随着消费基金重仓股估值持续收缩，以及消费基金净值损失的扩大，科技与新消费的冷热悬殊，让公募在不同行业间的业绩悬殊达到近240个百分点。叠加今年不少消费基金换仓科技股的求生现象，公募在消费与科技上的仓位的再平衡也可能逐步迎来窗口期。 消费基金业绩拖累公募 缺乏估值扩张逻辑的消费基金成为许多公募拖后腿...

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 每经编辑｜张益铭     | 2025年12月12日 星期五 |图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 NO.1 中央经济工作会议：灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议指出，要继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政...

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除图1：2025年即将走过，谁也没预料到的是：A股领涨行业居然不是势头正盛的TMT相关，反而是被市场视为传统行业的有色金属！ 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 图2：科技不断发展，归根仍需资源！行业2025年营收有望实现较好增长，基本面好股价才有底气！图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 图3：万物皆周期，2020年全球大宗资源品走过滚动收益率底部，相信历史周期下均值回归的力量！ 图4：放眼全球，海量法币发行量成为全球工业...

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除北京时间12月11日凌晨，美联储将基准利率下调25个基点至3.50%-3.75%，为连续第三次会议降息，符合市场预期。此次议息会议结果整体基调缓解此前市场“鹰派降息”担忧。从资产价格表现来看，黄金白银由跌转涨，美元指数下跌，1年/10年/30年美债收益率下行；风险资产美股、日经、A50期货均上涨，VIX指数下降。兴业基金研判认为，此次议息会议平稳落地，短期有利于提升市场风险偏好。具体来看： 1、降息：有分歧，但不多。降息25BP，符合预期...

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除|2025年12月8日 星期一| NO.1 外汇管理局：11月外汇储备规模上升图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 12月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年11月末，我国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅为0.09%。 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 点评：2025年11月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产...

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除进入年末收官阶段，展望A股市场大势，兴业基金研判指数层面整体机会可能不大，或以盘整巩固及震荡行情为主。 宏观层面，三季度开始经济压力加大，四季度继续承压，12月政策主要布局明年，因此经济顺周期相关板块或有博弈机会。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 资金和拥挤度维度，科技板块拥挤度依然中等偏上，需要等待时间消化；美联储12月会议之后，外资可能恢复一定流入，但地缘政治博弈的大背景下，外资很难大规模买入；两融目前还是位于历史高位，险资依然...

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除四季度以来新成立的主动权益基金，建仓迹象日益明显。截至12月3日，逾八成次新基金已出现净值波动。尽管有基金回报率超10%，但受市场波动及年末风格切换等因素影响，大部分基金建仓节奏谨慎，净值波动幅度普遍控制在1%以内。 多位公募受访人士对证券时报记者表示，岁末年初市场常现风格切换，次新基金建仓时间充裕，因此不急于拉高仓位押注热门赛道，操作上更倾向“谋定后动”。对于未来的配置方向，业内共识在于，AI应用端的产业趋势明确，预计2026年将迎来实...